domingo, octubre 29, 2006

El aumento de la masa monetaria (M3) continua desbocado

El Banco Central Europeo hace su política monetaria en función de diversos factores. Se centra sobre todo en controlar la inflacción. Pues la inflacción depende en cierta medida del aumento de la masa monetaria en circulación. Masa monetaria que varía en función de los créditos que conceden los bancos.

Pues bien, el objetivo del BCE es que la masa monetaria (el llamado M3) crezca al ritmo del 4'5% anual para que no haya riesgos inflaccionistas. Para ello ha ido subiendo los tipos de interés en el ultimo año. Sin embargo el M3 sigue creciendo más de los debido (un 8,5% interanual en Septiembre de 2006), se siguen concediendo más créditos de lo que el BCE quiere, con lo cual lo lógico es que el BCE siga subiendo los tipos de interés.

En definitiva, ya se preve la subida del tipo de interés en Diciembre y habrá más. El Euribor se encarecerá por tanto y los hipotecados españoles tendrán que pagar más por sus hipotecas a interés variable.

He aquí el artículo.

viernes, octubre 27, 2006

La mayor caida de precio de vivienda nueva en EE.UU. en 36 años

En relación con el post anterior que incluye un estudio del Deutsche Bank sobre el riesgo de invertir en vivienda, escribo estas líneas, ya que dicho estudio confirmaba la correspondencia entre el mercado inmobiliario Español y el de EE.UU.

Pues bien, así están las cosas al otro lado del charco, la vivienda de segunda mano registra caídas contínuas en los seis meses anteriores y ahora le toca a la nueva. La nueva ha registrado la mayor caída interanual en 36 años, 9'7% desde septiembre de 2005 a septiembre de 2006. La burbuja inmobiliaria creada por una política económica de tipos bajos (mucho tiempo al 1%), ha explotado con la subida de tipos (al 5'25% actualmente).

He aquí el artículo.

La pregunta es ¿se transladaran estas caídas al mercado español?. Como se suele decir cuando EE.UU. estornuda, Europa se resfría. Ambos vamos de la mano con un retraso de un año más o menos. Los datos macroeconómicos Españoles (por ejemplo deficit exterior) son mucho peores que los estadounidenses y los tipos están subiendo, así que es bastante probable que aquí ocurra lo mismo o incluso a un nivel más acusado.

miércoles, octubre 25, 2006

El Deutsche Bank califica a España como el peor país para comprar vivienda de Europa

Así es, en un reciente informe de análisis de riesgo de crack inmobiliario del Deutsche Bank en los paises más importantes de Europa, España sale la mejor situada como lugar de mayor riesgo de explosión de la burbuja inmobiliaria.

El informe tiene pinta de estar dirigido a inversores y por ello se centra en analizar el riesgo de una inversión en inmuebles, y claramente desaconseja comprar viviendas en España, es el peor sitio de toda Europa.

Se combinan una serie de variables que tienen relación con el mercado de la vivienda y se establece correspondencia con las bajadas de precio que se están dando en EE.UU. para determinar un indice de riesgo, del que tenemos la puntuación más alta. Es decir tenemos la más alta probabilidad de que los precios bajen de manera abrupta.

He aquí el informe.

viernes, octubre 20, 2006

También se oficializan las caidas en el periódico del Gobierno


Pues sí, también en El País, el periodico del PSOE, partido en el gobierno, se oficializan las caidas de precios.

Hay muchas formas de dar una noticia y la portada del periódico ha elegido la más alarmante, resaltando las caídas de precio en determinadas provincias. Luego cuando se lee la noticia en la versión de Internet ya el titular es más recatado al decir que sigue creciendo pero menos.

Hay que resaltar que la intención del periódico oficial del Gobierno es clara, al igual que ya lo hizo TVE el domingo pasado, dar un toque de atención a los despistados que compran vivienda sin informarse. Señores que las viviendas pueden bajar de precio, y de hecho ya lo están haciendo en determinadas provivicias.

Hay que parar de una vez el endeudamiento alocado de las fammilias, totalmente insostenible y que si se permite que se prolongue en su duración y aumento del crédito nos va a llevar a un crack económico peor.

martes, octubre 17, 2006

Se reconoce la caida de precios en la cadena oficial

Por fin, después de mucho tiempo esperándolo se reconoce en TVE, la cadena oficial del Gobierno, el cambio de ciclo. Bye, bye, ladrillo, se manda un mensaje claro a la ciudadanía que a millones ve el telediario del pasado domingo 15 de Octubre de 2006.

Ya es oficial, la vivienda está sobrevalorada, y dependiendo de las zonas no va a subir apenas o incluso va a bajar.

Se ha dado un toque de atención a la mayoría de los españoles que viven en la ignorancia de noticias sobre la burbuja inmobiliaria, que no prestan atención a las noticias económicas, que desconocen la insostenibilidad del modelo económico español y que creen que la vivienda nunca baja de precio.

Señoras y señores, se acabó el especular con los pisos. A partir de ahora si quieren vender su piso en un tiempo razonable deberán bajarse del carro y disminuir su precio.

Todo esto ya lo sabíamos los pocos que seguimos el tema da la vivienda de cerca y nos mantenemos informados. Lo que quiero resaltar es que esta información ya se permite que llegue a la mayoría de los ciudadanos y eso acelerará la caida de precios.

Es un gesto por el Gobierno el que los ciudadanos lo sepan. Un gesto en la dirección de cambiar el modelo económico.

Aquí está el video con la noticia:
http://www.youtube.com/watch?v=IqmRtmNbyvI

miércoles, octubre 11, 2006

El Premio Nobel de Economía vive de alquiler

Pues eso, en la radio Intereconomia esta mañana han hecho una entrevista al Premio Nobel de Economía, Edmund Phelps, en la cual al preguntarle que hará con el millón y medio de dólares del premio, éste ha descartado comprar una vivienda.

Logicamente también reconocía que si hubiese sabido que iba a haber una burbuja inmobiliaria hubiese comprado hace unos años, pero ahora opina que la vivienda está sobrevalorada y no es momento de comprar.

En definitiva, si el Premio Nobel de Economía piensa en seguir viviendo de alquiler y no comprar será por algo... es el peor momento para comprar una vivienda, sin duda, y no lo dice un cualquiera.

Aquí está la entrevista.

viernes, octubre 06, 2006

Curso de Macroeconomía

La desinformación del público en general es en gran parte responsable de la Burbuja Inmobiliaria. Los ciudadanos de a pié toman la decisión vital de comprarse una casa sin estar bien informados. Las noticias están ahí, pero los términos que emplean son desconocidos por la gran mayoría de la población.

Es vital conocer la Macroeconomía para entender las noticias que hablan sobre la futura evolución del mercado inmobiliario español. Aquí hay un curso sobre el tema:
http://www.aulafacil.com/Macro/CursoMacro.htm

Humor: Los constructores abandonan el barco


He aquí una viñeta que puede representar la recientes compras de las principales constuctoras de acciones de companías eléctricas. Algunos llama a eso "diversificar" otros lo podríamos ver como las ratas que abandonan el barco antes de que se hunda.

martes, octubre 03, 2006

Menos hipotecas, menos Cédulas hipotecarias

Invertir en cédulas hipotecarias es como ser un banquero que concede una hipoteca. Me explico, cuando, por ejemplo, un murciano se hipoteca para comprarse un apartamento, le pide dicho dinero a un banco español. Dicho banco puede poner de su dinero para ese préstamo o puede cederle el préstamo a otro de diversas formas, por ejemplo emitiendo cédulas hipotecarias que compra un inversor pongamos que sea chileno.

En definitiva que el dinero se lo da en chileno al murciano para que se compre la casa. El chileno recibe a cambio un rendimiento por su inversión que es mayor que el de otros productos de inversión seguros como la deuda de algún país. Y el banco se lleva también su parte que es la diferencia entre lo que le da al chileno y lo que paga el murciano por la hipoteca (euribor más algo). Esta cédula tiene garantía hipotecaria, por eso el chileno se fia.

En la siguiente noticia se observa como los bancos están empezando a emitir menos cédulas hipotecarias, eso quiere decir que necesitan menos dinero del exterior para financiar hipotecas españolas. El frenazo del crédito es el comienzo de las bajadas de precio en la vivienda:
El parón inmobiliario enfría el pujante mercado de cédulas hipotecarias

Otros datos importantes de la noticia son que la emisión de cédulas hipotecarias comenzó en España en 1998, curiosamente coincide con la locura de los precios de la vivienda, y que el volumen actual de cédulas alcanza los 190.000 millones de euros, lo que representa más del 35% de la deuda de los hogares en vivienda, ver el dato para julio del 2006 (columna 4):
http://www.bde.es/infoest/e0807.pdf

Es decir, estas cédulas son en gran parte responsables de la escalada de precios de la vivienda, y resulta que empiezan a estar de capa caida.

Fin de la Deflacción en Japón

Ya colgué un mensaje sobre Japón hace unos meses. Y es que en una economía global hasta las antípodas influyen.

El Banco de Japón ha luchado contra al deflacción poniendo unos tipos de interés de valor casi cero. El objetivo ha sido inyectar mucha liquidez en el país para reflotar la economía. Dinero que no sólo se ha quedado en el país sino que ha viajado en otras formas como créditos hipotecarios baratos a nuestro país, hinchando la burbuja inmobiliaria.

Por eso es lógico que el periodo de deflacción de Japón (1998-2005) coincida con el apogeo de la burbuja inmobiliaria española. Ahí va el artículo:
http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=1623176

Cuando se oficializa el fin de la deflacción en Japón es que se indica el fin de su lucha con tipos de interes cercanos a cero. Ya los subieron algo hace unos meses y es previsible que lo sigan haciendo. Menos dinero barato del país del sol naciente desembarcará en las costas españolas.

Y a menos créditos viviendas más baratas, como ya cuento en mensajes anteriores.

lunes, octubre 02, 2006

Bancos bajo control. Basilea II

La concesión de créditos de manera irresponsable ha provocado crisis en diversos paises, acordémonos del famoso "corralito" argentino. En un mundo globalizado las crisis no se quedan sólo en el país afectado, sino que se extienden por el resto del planeta.

Basilea II es una serie de normas acordadas internacionalmente que deben seguir los Bancos y Cajas para que se les de una credibilidad y confianza financiera de buena gestión. El objetivo es potenciar la banca responsable que evita las crisis.

La orgía crediticia, el dinero barato ha creado la burbuja inmobiliaria española. En definitiva, el descontrol de los bancos y cajas. Pero esto se acaba, las entidades que quieran gozar de la certificación Basilea II en enero de 2008 se tendrán que poner las pilas, nada de dar hipotecas a cualquiera.

¿No será que los bancos y cajas han concedido todos los créditos hipotecarios posibles antes de que entre esta normativa en juego? Tiene su sentido, agotar todos los cartuchos posibles antes de que el regulador los ponga firmes.

Ahi va un enlace con información de como va el tema de Basilea II:
Los mayores grupos financieros se examinan ante el Banco de España

Sobra decir que a menos créditos concedidos, menos casas vendidas y bajadas de precio como consecuencia. Porque la oferta no flojea, este año nuevo record de viviendas iniciadas: 860.000, y el próximo se preven 900.000